三元股份對(duì)冰飲市場(chǎng)的“野心”正在進(jìn)一步彰顯。該公司6月8日晚間發(fā)布公告稱(chēng)，擬收購(gòu)旗下控股子公司北京艾萊發(fā)喜食品有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“艾萊發(fā)喜”）5%股份，若收購(gòu)?fù)瓿桑罢邔⒊钟泻笳?5%股權(quán)。根據(jù)北京中同華資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的評(píng)估報(bào)告，上述艾萊發(fā)喜5%股權(quán)評(píng)估值約為1億元。
乳業(yè)專(zhuān)家宋亮向財(cái)聯(lián)社記者指出，“三元的增持可能之前就有約定，未來(lái)也很有可能100%持股?！?/span>
資料顯示，三元股份于2016年收購(gòu)艾萊發(fā)喜90%股份，發(fā)力冰淇淋業(yè)務(wù)。從收入占比來(lái)看，目前冰淇淋業(yè)務(wù)已成為三元股份第二大業(yè)務(wù)，但該業(yè)務(wù)也在面臨增速放緩和庫(kù)存加大等問(wèn)題。
據(jù)了解，艾萊發(fā)喜負(fù)責(zé)三元股份的冰淇淋業(yè)務(wù)。據(jù)三元股份方面介紹，艾萊發(fā)喜近年來(lái)運(yùn)營(yíng)良好，其2016年-2019年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.19億元、12.13億元、13.07億元和14.37億元，而三元股份同期的冰淇淋業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為9.99億元、11.93億元、13.05億元和14.23億元。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，三元股份擴(kuò)充冰淇淋業(yè)務(wù)的背后，是多年來(lái)業(yè)績(jī)受阻。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，該公司2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7601.88萬(wàn)元，同比下滑34.61%；2018年因并購(gòu)法國(guó)Brassica Holdings公司，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；但2019年再次出現(xiàn)下滑，凈利潤(rùn)同比減少25.51%。
值得一提的是，該公司長(zhǎng)期獲得高額政府補(bǔ)貼，增厚凈利潤(rùn)。其2016年-2019年政府補(bǔ)貼分別為1.29億元、3136.53萬(wàn)元、6293.48萬(wàn)元和1.15億元。若扣除包括政府補(bǔ)助在內(nèi)的其他非經(jīng)常性損益項(xiàng)目，其2016年和2017年扣非后凈利潤(rùn)分別為-7805.10萬(wàn)元和-1168.09萬(wàn)元，2018年由負(fù)轉(zhuǎn)正后，2019年再度同比下滑。
“三元凈利潤(rùn)下滑主要是包括奶源等在內(nèi)的成本有所上升，且其近幾年不斷推出新品，增加了市場(chǎng)推廣費(fèi)用，這些都在蠶食公司凈利潤(rùn)?！彼瘟料蜇?cái)聯(lián)社記者指出，“以巴氏奶為主的乳企，發(fā)展都會(huì)受困，龍頭企業(yè)帶給市場(chǎng)的壓力較大。雖然巴氏奶是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，但從總體的量來(lái)看，短期提升難度大?！?/span>
從細(xì)分業(yè)務(wù)上來(lái)看，冰淇淋業(yè)務(wù)營(yíng)收已經(jīng)超越固態(tài)奶業(yè)務(wù)，成為三元股份第二大產(chǎn)品。2016年，剛剛加入冰淇淋業(yè)務(wù)時(shí)，三元股份固態(tài)奶營(yíng)收為13.05億元，2017年和2018年接連下滑，跌至11億元左右，2019年略有恢復(fù)，提升至12.77億元，規(guī)模均不及冰淇淋業(yè)務(wù)。
在食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來(lái)，冰淇淋業(yè)務(wù)上漲及奶粉業(yè)務(wù)下滑屬于正常情況，“當(dāng)前冰淇淋屬于剛需，且市場(chǎng)潛力大，而奶粉行業(yè)高度競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)外品牌眾多?！?/span>
“從奶粉業(yè)務(wù)來(lái)看，三元缺乏高端產(chǎn)品，且渠道相對(duì)保守，需要進(jìn)一步去開(kāi)拓和加碼市場(chǎng)，但現(xiàn)在的難度較大，加上出生率的下降，都對(duì)其奶粉業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊。”宋亮說(shuō)。
收購(gòu)艾萊發(fā)喜5%股份的同時(shí)，三元股份還與交易方北京艾萊宏達(dá)商貿(mào)有限公司簽署《利潤(rùn)承諾及補(bǔ)償協(xié)議》，后者承諾艾萊發(fā)喜在利潤(rùn)考核期（2020年、2021年、2022年）凈利潤(rùn)分別為1.24億元、1.39億元和1.53億元，累計(jì)為4.16億元。
艾萊宏達(dá)承諾，艾萊發(fā)喜在利潤(rùn)考核期內(nèi)實(shí)現(xiàn)經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后的累計(jì)凈利潤(rùn)不得低于4.16億元，否則就差額部分進(jìn)行補(bǔ)償。數(shù)據(jù)顯示，艾萊發(fā)喜2016年-2019年凈利潤(rùn)分別為8308萬(wàn)元、1.02億元、1.15億元和9794萬(wàn)元。
此外，從2019年的數(shù)據(jù)來(lái)看，三元股份冰淇淋業(yè)務(wù)庫(kù)存量同比增長(zhǎng)372.81%。對(duì)此，財(cái)聯(lián)社記者致電三元股份相關(guān)負(fù)責(zé)人并發(fā)送采訪(fǎng)提綱，但截至發(fā)稿尚未收到回應(yīng)。
“三元的冰淇淋業(yè)務(wù)也受到較大的挑戰(zhàn)，一方面受進(jìn)口冰淇淋的沖擊，加上目前零售業(yè)態(tài)的變化，很大程度上分食其市場(chǎng)份額；另外就是從艾萊發(fā)喜旗下主打品牌八喜的角度來(lái)看，沒(méi)有太多創(chuàng)新?！彼瘟琳J(rèn)為。
“八喜應(yīng)該不會(huì)有太大的變化，處于相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)?，F(xiàn)在網(wǎng)紅冰淇淋雖然在不斷蠶食其他品牌的市場(chǎng)份額，但主要影響的是一些中小型品牌，且冰淇淋市場(chǎng)在持續(xù)擴(kuò)大，對(duì)大品牌來(lái)講，市場(chǎng)會(huì)比較穩(wěn)定?！敝斓づ钕蜇?cái)聯(lián)社記者指出，“目前冰淇淋的發(fā)展已經(jīng)打破季節(jié)因素的限制?！?/span>
業(yè)內(nèi)人士指出，近年來(lái)，冷飲業(yè)務(wù)也是乳制品企業(yè)競(jìng)相角逐的市場(chǎng)。伊利乳業(yè)2018年通過(guò)旗下子公司購(gòu)買(mǎi)泰國(guó)最大的冰淇淋和冷凍食品分銷(xiāo)企業(yè)，且其冷飲產(chǎn)品在2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收56.31億元，同比增長(zhǎng)12.70%；光明乳業(yè)(14.780, -0.26, -1.73%)為加強(qiáng)冷飲業(yè)務(wù)收購(gòu)上海益民食品一廠(chǎng)有限公司，還于近期與冠生園聯(lián)合推出大白兔冰淇淋，其公司董事長(zhǎng)濮韶華也曾公開(kāi)表示2019年會(huì)發(fā)力冷飲業(yè)務(wù)。
“新生代的消費(fèi)思維和消費(fèi)行為決定了冰淇淋品類(lèi)會(huì)迎來(lái)增長(zhǎng)。目前國(guó)內(nèi)冰淇淋市場(chǎng)有五大陣營(yíng)，包括以雀巢、聯(lián)合利華為主的外資陣營(yíng)，蒙牛、伊利、光明和三元的國(guó)內(nèi)陣營(yíng)，國(guó)內(nèi)區(qū)域品牌陣營(yíng)，網(wǎng)紅品牌陣營(yíng)，以及麥當(dāng)勞、肯德基等的自制冰淇淋?！敝斓づ畋硎?，“在消費(fèi)端不斷倒逼產(chǎn)業(yè)端的節(jié)點(diǎn)上，三元加持冰淇淋業(yè)務(wù)，有利于自身體量和利潤(rùn)的發(fā)展，通過(guò)對(duì)渠道的持續(xù)建設(shè)，該業(yè)務(wù)未來(lái)值得期待?！?/span>
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