一、公司生產(chǎn)經(jīng)營情況介紹
（一）業(yè)績(jī)拆分
2025年上半年，公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)生產(chǎn)成本持續(xù)下降，同時(shí)，豬價(jià)淡季不淡，整體實(shí)現(xiàn)較好盈利。受市場(chǎng)供需影響，禽價(jià)較為低迷，養(yǎng)禽業(yè)務(wù)有所虧損。
2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤約35億元。分業(yè)務(wù)來看，上半年，公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)盈利約51億元，養(yǎng)雞業(yè)務(wù)虧損約12億元（含存貨跌價(jià)準(zhǔn)備約5億元），水禽業(yè)務(wù)虧損約2億元。
單季度來看，一季度公司凈利潤為21億元，二季度凈利潤約15億元。二季度，公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)盈利約26億元，養(yǎng)雞業(yè)務(wù)虧損約9億元（含存貨跌價(jià)準(zhǔn)備約5億元），水禽業(yè)務(wù)虧損約1億元。
（二）畜禽產(chǎn)量
1-7月份，公司累計(jì)銷售生豬（含毛豬、鮮品和仔豬）2110萬頭（其中毛豬和鮮品1926萬頭，仔豬183萬頭）；肉雞（含毛雞、鮮品和熟食）7.09億只，其中鮮品銷售1.23億只，鮮銷比例達(dá)17%，熟食近900萬只；肉鴨（含毛鴨和鮮品）超2800萬只。
（三）主要產(chǎn)業(yè)情況
二季度以來，公司強(qiáng)抓防暑降溫基礎(chǔ)生產(chǎn)管理和重大疫病防控等工作，疫病防控成效顯著，畜禽大生產(chǎn)保持穩(wěn)定，核心生產(chǎn)指標(biāo)持續(xù)改善，成本控制成效顯著。其中，豬業(yè)盈利遠(yuǎn)超預(yù)期，禽類業(yè)務(wù)雖面臨虧損，但公司整體成績(jī)處于行業(yè)優(yōu)秀水平，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
1.豬業(yè)
當(dāng)前公司豬業(yè)大生產(chǎn)穩(wěn)定，生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)向好。6月份，公司肉豬上市率93%左右，料肉比2.55。公司養(yǎng)豬成本控制較為理想。上半年，公司肉豬養(yǎng)殖綜合成本降至6.2元/斤，同比下降約1.2元/斤（市場(chǎng)因素如原料價(jià)格等約影響40%，非市場(chǎng)因素如生產(chǎn)成績(jī)提升約影響60%）。盡管7月份對(duì)應(yīng)期間豬苗成本、飼料成本有所提升，7月份肉豬養(yǎng)殖綜合成本仍保持在6.1元/斤。
2.禽業(yè)
上半年，公司肉雞生產(chǎn)繼續(xù)保持高水平穩(wěn)定。6月份肉雞上市率95.3%，料肉比2.81。公司養(yǎng)雞成本穩(wěn)中有降。上半年，公司毛雞出欄完全成本降至5.6元/斤，同比下降0.6元/斤。受飼料價(jià)格上漲反映到養(yǎng)殖成本上，公司6、7月末毛雞出欄完全成本略有提升，為5.7元/斤左右。盡管上半年養(yǎng)雞業(yè)務(wù)較為低迷，但下半年為傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，且8月份以來肉雞業(yè)務(wù)價(jià)格快速回暖，公司養(yǎng)雞業(yè)務(wù)開始恢復(fù)盈利。公司看好下半年養(yǎng)雞業(yè)務(wù)的表現(xiàn)。
（四）資產(chǎn)負(fù)債情況
上半年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率降至50.6%，比上年末下降2.8%。當(dāng)前公司資金儲(chǔ)備較為充裕，公司將繼續(xù)降低負(fù)債率，保持生產(chǎn)經(jīng)營長(zhǎng)期穩(wěn)定，進(jìn)一步提升資金安全和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。（五）其他重要事項(xiàng)上半年，公司還重點(diǎn)落實(shí)了以下事項(xiàng)，助力公司穩(wěn)定運(yùn)行。
1.禽業(yè)組織改革：推動(dòng)養(yǎng)禽業(yè)組織改革，將養(yǎng)禽事業(yè)部拆分出三個(gè)事業(yè)部和一個(gè)獨(dú)立經(jīng)營單元，致力于減少組織層級(jí)，提升管理效率，優(yōu)化管理跨度與業(yè)務(wù)規(guī)模匹配度，促進(jìn)內(nèi)部良性競(jìng)爭(zhēng)，形成你追我趕、共同提升生產(chǎn)經(jīng)營水平的良好局面。
2.中華土雞文化推廣：公司通過多種方式，持續(xù)投入，加強(qiáng)中華土雞消費(fèi)提振與文化引領(lǐng)，如設(shè)立上海營銷中心與食材體驗(yàn)館、打造湖州“溫氏天露農(nóng)場(chǎng)”和總部“中華土雞文化館”、冠名高鐵、政企合作建立“中華土雞產(chǎn)業(yè)基地”等，加強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)中華土雞文化的理解，拓寬中華土雞的市場(chǎng)空間。
3.新品牌發(fā)布：為順利推動(dòng)公司從畜禽養(yǎng)殖企業(yè)向食材供應(yīng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，公司在原有“溫氏食品”品牌的基礎(chǔ)上，新增“溫氏畜禽”“溫氏食材”兩個(gè)業(yè)務(wù)品牌，精準(zhǔn)細(xì)分畜禽、食材和食品三大業(yè)務(wù)品類。
4.實(shí)控人調(diào)整：優(yōu)化調(diào)整實(shí)控人團(tuán)隊(duì)，既保持歷史延續(xù)性，又適應(yīng)公司發(fā)展新情況，同時(shí)通過代際傳承引入年輕力量，在平穩(wěn)傳承和過渡的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)薪火相傳，為公司治理注入新的活力。5.中期分紅：2025年11月為公司上市十周年。公司董事會(huì)已獲得年度股東大會(huì)授權(quán)，將延續(xù)去年做法，預(yù)計(jì)在四季度實(shí)施現(xiàn)金分紅，分紅比例將結(jié)合行業(yè)及公司生產(chǎn)經(jīng)營情況綜合決定。敬請(qǐng)期待。
二、Q&A
（一）養(yǎng)豬業(yè)務(wù)
1.請(qǐng)問公司各區(qū)域單位肉豬養(yǎng)殖綜合成本差異情況如何？
答：上半年，公司各區(qū)域單位積極開展對(duì)標(biāo)管理，形成你追我趕的良好氛圍，公司養(yǎng)豬成本控制較為理想，區(qū)域養(yǎng)殖單位的成本差異逐步縮小。上半年，公司平均肉豬養(yǎng)殖綜合成本為6.2元/斤，三個(gè)養(yǎng)豬事業(yè)部間成本差異小于0.2元/斤。公司16個(gè)省級(jí)養(yǎng)殖單位中，肉豬養(yǎng)殖綜合成本處于5.8-6.8元/斤。其中6.3元/斤以下的區(qū)域占比近70%。
2.請(qǐng)問公司上半年養(yǎng)豬成本大幅改善的主要原因是什么？
答：從具體原因來看，核心原因在于上半年畜禽大生產(chǎn)整體穩(wěn)定，疫病防控效果較好，肉豬上市率提升，無效損失大幅減少。同時(shí)，公司持續(xù)加大種豬育種投入，打造高健康、高繁殖、高質(zhì)量、高韌性和高抗逆的“五高”種豬體系。當(dāng)前公司種豬群體健康狀態(tài)、繁殖性能等已超越非瘟前水平，有效降低豬苗成本。此外，公司通過動(dòng)態(tài)對(duì)比不同飼料原料價(jià)格與營養(yǎng)含量水平，持續(xù)優(yōu)化飼料營養(yǎng)配方，平衡生產(chǎn)效益和經(jīng)濟(jì)效益。
3.請(qǐng)問公司未來將有何具體措施實(shí)現(xiàn)持續(xù)降本增效？
答：公司養(yǎng)豬成本仍有較大的降本空間，后續(xù)將通過以下幾個(gè)方面舉措持續(xù)推進(jìn)降本增效：一是加快推進(jìn)“強(qiáng)技提質(zhì)”三年大行動(dòng)項(xiàng)目進(jìn)度，確保項(xiàng)目成效落地。該項(xiàng)目自2023年6月啟動(dòng)，致力于探索出符合溫氏中期高質(zhì)量發(fā)展的路徑和方案，希望通過強(qiáng)化技術(shù)、提升質(zhì)量，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。二是全面推廣精細(xì)化管理，以工業(yè)化思維推動(dòng)降本增效，目前公司已探索出切實(shí)有效的實(shí)施路徑。三是大力推進(jìn)“豬苗降本”和“肉豬降本”專項(xiàng)行動(dòng)，同步做好豬苗質(zhì)量管理，提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力水平。四是加強(qiáng)科技創(chuàng)新。公司現(xiàn)已構(gòu)建符合溫氏發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新體系，同時(shí)加大科研投入，重點(diǎn)布局畜禽育種、疫病防控、營養(yǎng)配方和數(shù)字化應(yīng)用等領(lǐng)域，推動(dòng)全流程降本增效。
4.請(qǐng)問公司肉豬養(yǎng)殖小區(qū)與“公司+農(nóng)戶”模式成本差異如何？
答：自2023年起，公司開展高效養(yǎng)殖小區(qū)提質(zhì)增效專項(xiàng)行動(dòng)，集中力量研究解決高效養(yǎng)殖小區(qū)在建設(shè)、運(yùn)行管理過程中存在的問題，狠抓養(yǎng)殖小區(qū)的科學(xué)、規(guī)范建設(shè)和高效、精準(zhǔn)管理，推動(dòng)養(yǎng)殖小區(qū)提高生產(chǎn)成績(jī)，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)能利用率，全面提升運(yùn)營質(zhì)量。目前，公司肉豬養(yǎng)殖小區(qū)成本表現(xiàn)較好，與“公司+農(nóng)戶”模式成本基本持平。
5.請(qǐng)問公司上半年豬料中豆粕占比為多少？
答：公司持續(xù)推進(jìn)飼料營養(yǎng)技術(shù)創(chuàng)新，全面應(yīng)用低蛋白多氨基酸平衡配方技術(shù)。2025年上半年，公司豬料中豆粕約占比3%，其他蛋白需求則通過雜粕等原料替代滿足。
6.請(qǐng)問公司2026年肉豬出欄量目標(biāo)？
答：公司通常于每年年底，綜合政策導(dǎo)向、市場(chǎng)情況等多維度因素，制定次年肉豬出欄量目標(biāo)。當(dāng)前尚未確定2026年肉豬出欄量具體規(guī)劃。
7.請(qǐng)問公司當(dāng)前如何定位仔豬銷售業(yè)務(wù)？銷售仔豬的判斷依據(jù)是什么？外銷仔豬均重為多少？
答：現(xiàn)階段，公司將仔豬作為獨(dú)立品類開展集中銷售。公司銷售仔豬的核心判斷依據(jù)為利潤水平，即根據(jù)利潤情況動(dòng)態(tài)調(diào)整銷售策略。公司外銷仔豬均重約7公斤。
8.請(qǐng)問公司現(xiàn)有合作農(nóng)戶總量和養(yǎng)豬業(yè)務(wù)合作農(nóng)戶數(shù)量？
答：截至到6月末，公司共有合作農(nóng)戶約4.4萬戶。其中，養(yǎng)豬業(yè)務(wù)1.6萬戶。
（二）養(yǎng)雞業(yè)務(wù)
1.今年上半年中華土雞（黃羽肉雞）價(jià)格低迷，請(qǐng)問公司如何展望今年下半年行情？未來公司養(yǎng)雞業(yè)務(wù)是否會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)？將通過何種方式實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)？
答：（1）行情判斷2025年上半年，禽業(yè)行情較為低迷，公司養(yǎng)雞業(yè)務(wù)面臨一定的虧損。下半年為中華土雞（黃羽肉雞）傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，且自8月份起，中華土雞（黃羽肉雞）價(jià)格快速回升，目前已上漲至6.4元/斤，公司養(yǎng)雞業(yè)務(wù)已恢復(fù)盈利。公司對(duì)今年下半年養(yǎng)雞業(yè)務(wù)充滿信心。（2）增長(zhǎng)目標(biāo)及措施未來，公司會(huì)保持養(yǎng)雞業(yè)務(wù)每年5%-10%的增速，重點(diǎn)擴(kuò)大鮮品屠宰和熟食等方面的規(guī)模。具體措施方面，首先，當(dāng)前公司正聯(lián)合同行主要企業(yè)，成立“中華土雞美食文化推廣中心”，大力推廣中華土雞文化，加強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)中華土雞文化的理解，并努力往“溫氏食材”方向轉(zhuǎn)型，拓寬中華土雞（黃羽肉雞）的市場(chǎng)空間。其次，公司構(gòu)建營銷短鏈創(chuàng)新模式，去除中間環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)直配終端、掌控渠道，為消費(fèi)者提供更優(yōu)質(zhì)的食材產(chǎn)品和消費(fèi)體驗(yàn)。
（三）其他方面
1.請(qǐng)問公司負(fù)債率情況及目標(biāo)？
答：6月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率已降至50.6%。未來，公司將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健發(fā)展策略，持續(xù)降低負(fù)債率水平，努力降至45%左右，進(jìn)一步提升公司應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平。
2.請(qǐng)介紹公司上半年固定資產(chǎn)投資進(jìn)展情況？
答：基于公司產(chǎn)能資源、未來出欄規(guī)劃、市場(chǎng)行情和對(duì)未來市場(chǎng)行情的判斷，公司年初制定2025年固定資產(chǎn)投資規(guī)劃為50億元左右，主要投向生豬養(yǎng)殖小區(qū)、種雞場(chǎng)、屠宰場(chǎng)和蛋雞場(chǎng)等建設(shè)及設(shè)備設(shè)施升級(jí)改造等。上半年，公司固定資產(chǎn)累計(jì)投資約20億元。其中，養(yǎng)豬業(yè)務(wù)共投入14億元，養(yǎng)雞業(yè)務(wù)投入約6億元。其他業(yè)務(wù)為零星投入。
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