2024年，在整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)偏弱壓制下，白羽肉鴨市場(chǎng)依然走出了自己的亮點(diǎn)：全年供應(yīng)繼續(xù)增長(zhǎng)，同比增加4%至36億羽，達(dá)到2020年時(shí)期歷史高位水平；全產(chǎn)業(yè)鏈合計(jì)平均盈利1.45元/羽，處于十年來(lái)較好水平。
具體看來(lái)，白羽肉鴨需求端承受了肉類價(jià)格大幅下跌的壓力，不過(guò)成本端享有了飼料價(jià)格下跌的紅利，同時(shí)又有種鴨故事和羽絨機(jī)遇加持，鴨苗和鴨毛處于高價(jià)，支撐肉鴨產(chǎn)業(yè)盈利水平較好，不過(guò)鏈條間利潤(rùn)分布保持不均衡：屠宰環(huán)節(jié)謹(jǐn)慎，養(yǎng)殖產(chǎn)能擴(kuò)張，產(chǎn)業(yè)關(guān)系發(fā)生改變，屠宰掌握主動(dòng)權(quán)，2024年屠宰環(huán)節(jié)扭虧為盈，養(yǎng)殖盈利受限，種鴨保持盈利。
市場(chǎng)價(jià)格：苗價(jià)與肉價(jià)走勢(shì)背離，苗價(jià)偏強(qiáng)，肉價(jià)跌至低位；鴨毛獨(dú)秀創(chuàng)新高
2024年種鴨產(chǎn)能釋放不及預(yù)期，奠定鴨苗價(jià)格偏強(qiáng)，種鴨盈利豐厚。從種鴨市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)線來(lái)看，在種鴨產(chǎn)能調(diào)整、飼料跌價(jià)和鴨毛高價(jià)共同支撐下，鴨苗需求拉動(dòng)價(jià)格：2024年鴨苗均價(jià)3.7元/羽，同比上漲4%，種鴨環(huán)節(jié)盈利豐厚。
首先，2023年底和2024年初，行業(yè)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期過(guò)于悲觀，種鴨淘汰超預(yù)期，苗量減少，苗價(jià)啟動(dòng)上漲；在種鴨產(chǎn)能調(diào)整后，市場(chǎng)又不斷遭受寒冬、酷暑或暴雨天氣，疊加本身疾病干擾產(chǎn)蛋性能偏低，鴨苗產(chǎn)量遲遲未達(dá)高量預(yù)期；加上2024年豆粕和玉米價(jià)格下跌，肉鴨養(yǎng)殖成本下降2元/羽，直接利好鴨苗價(jià)格。最后，2024年鴨毛超高價(jià)，確定了肉鴨屠宰環(huán)節(jié)盈利，確保了商品肉鴨的合同投放需求，拉動(dòng)了鴨苗價(jià)格的高點(diǎn)。
2024年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)偏弱，肉類價(jià)格大幅下跌。鴨肉價(jià)格偏低主要來(lái)自于2024年肉鴨市場(chǎng)處于“鴨肉需求偏弱、肉鴨供應(yīng)不低”的產(chǎn)業(yè)關(guān)系里。2023年4季度開(kāi)始，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)偏弱傳導(dǎo)至食品產(chǎn)業(yè)，2024年鴨肉實(shí)際消費(fèi)和渠道需求均處于下降趨勢(shì)，限制鴨肉價(jià)格；同時(shí)，2024年鴨苗產(chǎn)量雖受干擾，但整體仍有增長(zhǎng)，肉鴨供應(yīng)總量依然不低。全年鴨肉均價(jià)7500元/噸，同比跌17%。
小白條價(jià)格趨勢(shì)較分割鴨肉類似，但跌幅偏大。
2024年，鴨毛價(jià)格值得濃墨重彩的記錄一筆，鴨毛為每只肉鴨貢獻(xiàn)收入從往年的3.5元提升至5.0元左右，從去年的1.16元/斤漲至今年的1.58元/斤，較去年高漲36%。這一年鴨毛價(jià)格的超預(yù)期高漲，不斷支撐2024年的產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)。2023年國(guó)內(nèi)和國(guó)際寒冬，羽絨庫(kù)存消耗，2024年羽絨補(bǔ)庫(kù)是主要推動(dòng)因素；同時(shí)，2022年羽絨新標(biāo)之后，這幾年肉鴨和肉鵝產(chǎn)量增長(zhǎng)有限，限制原毛的供應(yīng)量。最終，在供需偏緊拉動(dòng)之下，2024年，鴨毛價(jià)格不斷創(chuàng)多年來(lái)的新高，從年初的1.38元/斤快速高漲，至1.75元/斤震蕩，直至11月份 “雙十一”終端市場(chǎng)偏弱和暖冬到來(lái)，鴨毛價(jià)格跌回年初水平。
產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)：屠宰謹(jǐn)慎、養(yǎng)殖產(chǎn)能擴(kuò)張，屠宰盈利、養(yǎng)殖受限；種鴨保持盈利
2024年，飼料降價(jià)、鴨毛高漲，帶動(dòng)鴨苗價(jià)格超預(yù)期、支撐產(chǎn)業(yè)高利潤(rùn)。其中，屠宰環(huán)節(jié)因2023年虧損而謹(jǐn)慎，同時(shí)養(yǎng)殖端因2023年高利潤(rùn)而產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，因而2024年屠宰環(huán)節(jié)掌握主動(dòng)權(quán)，屠宰環(huán)節(jié)扭虧為盈，平均盈利0.35元/羽；養(yǎng)殖環(huán)節(jié)平均利潤(rùn)較低，以保平為主。全產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)1.45元/羽，較2023年微低，仍處于十年來(lái)相對(duì)高位水平。
從市場(chǎng)實(shí)際調(diào)查來(lái)看，肉鴨市場(chǎng)養(yǎng)殖端與屠宰端利潤(rùn)分化已愈發(fā)明顯。
養(yǎng)殖利潤(rùn)明顯下降，養(yǎng)殖端利潤(rùn)分布于-0.5至0.3元/羽之間：對(duì)大型養(yǎng)殖場(chǎng)，考慮設(shè)備折舊和人工費(fèi)用同口徑下，養(yǎng)殖平均利潤(rùn)為0；不同養(yǎng)殖指標(biāo)和不同區(qū)域飼料價(jià)格偏差是養(yǎng)殖利潤(rùn)差異的最主要原因。
屠宰環(huán)節(jié)利潤(rùn)分布于0至1元/羽之間，差異明顯。從調(diào)查數(shù)據(jù)來(lái)看，大中小公司中均有盈利優(yōu)秀和偏弱的分布，屠宰環(huán)節(jié)利潤(rùn)與公司規(guī)模直接關(guān)系較小，更多是考驗(yàn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與費(fèi)用的定位，前端成本管控能力，及行情波動(dòng)下銷售節(jié)奏和投放量的順勢(shì)調(diào)整。特別是在肉類銷售呈現(xiàn)壓力時(shí)期，企業(yè)間肉類價(jià)差擴(kuò)大，利潤(rùn)差異大。據(jù)調(diào)查，2024年，屠宰企業(yè)肉價(jià)普遍差異從200-300元擴(kuò)大至300-500元/噸。
盈利優(yōu)秀企業(yè)只利潤(rùn)達(dá)到0.8元/羽以上；
較好企業(yè)盈利在0.5-0.7元/羽；
一般公司平均盈利0.3元/羽左右；
仍有部分公司屠宰環(huán)節(jié)勉強(qiáng)盈利。
2024年在鴨苗高價(jià)和屠宰盈利支撐下，肉鴨市場(chǎng)出欄量以穩(wěn)中上漲為主，全國(guó)白羽肉鴨出欄量36億羽，同比增長(zhǎng)4%。不過(guò)廠家生產(chǎn)量出現(xiàn)明顯分化：大型公司分割鴨產(chǎn)量增長(zhǎng)，中小公司有所減量，分割鴨整體產(chǎn)量增長(zhǎng)明顯；小白條公司整體產(chǎn)能擴(kuò)張，但產(chǎn)能利用率偏低，總量穩(wěn)定為主。
從企業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看：白羽肉鴨最大的兩家龍頭企業(yè)生產(chǎn)量近8億羽，同比增長(zhǎng)8%，占白羽肉鴨市場(chǎng)份額22%；前三大公司屠宰量9.2億羽，同比增長(zhǎng)8.2%。
鴨高創(chuàng)D9屠宰企業(yè)生產(chǎn)量8.5億羽，同比增長(zhǎng)5%。
從屠宰、飼料和種鴨數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年全國(guó)白羽肉鴨屠宰量合計(jì)同比增長(zhǎng)4%左右，在36億羽，達(dá)到2020年時(shí)期高點(diǎn)水平。
回顧2024年可知，2023年的產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)對(duì)2024年產(chǎn)生重大影響，形成主要的驅(qū)動(dòng)因素，但隨外部環(huán)境和市場(chǎng)心態(tài)變化，預(yù)計(jì)2024年的利潤(rùn)變化對(duì)2025年的影響力度不大，2025年主要看各環(huán)節(jié)基本面和鴨毛價(jià)格的回落壓力。
2025年肉鴨養(yǎng)殖棚舍增長(zhǎng)速度將大幅趨緩，養(yǎng)殖產(chǎn)能的過(guò)剩力度將減弱，預(yù)計(jì)養(yǎng)殖環(huán)節(jié)利潤(rùn)將不再繼續(xù)下跌，但依然承受屠宰控政策的壓力。2024年父母代種鴨銷量仍是持續(xù)高位的過(guò)程，目前種鴨環(huán)節(jié)存欄量高市場(chǎng)信心足，預(yù)計(jì)2025年鴨苗理論供應(yīng)量較2024年增長(zhǎng)，鴨苗價(jià)格較2024年明顯回落（疾病可控前提下）。
2025年，飼料價(jià)格預(yù)計(jì)仍處于從2021-2023年高位回落之后的相對(duì)偏低的水平，屠宰端投放成本相對(duì)可控，鴨肉價(jià)格偏弱依然是壓力；同時(shí)，市場(chǎng)存在鴨毛價(jià)格高價(jià)回落的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，預(yù)計(jì)2025年屠宰環(huán)節(jié)利潤(rùn)將下降。
肉鴨市場(chǎng)模式相對(duì)單一，產(chǎn)業(yè)運(yùn)行邏輯簡(jiǎn)單，難點(diǎn)是鴨苗實(shí)際產(chǎn)量與預(yù)期產(chǎn)量的偏差，肉鴨實(shí)際供應(yīng)量與市場(chǎng)承接能力的差異，更有鴨肉品質(zhì)如何提升和鴨肉需求進(jìn)一步開(kāi)拓的問(wèn)題。
如2024年初所言，面對(duì)肉類供應(yīng)充足的背景，主動(dòng)迎合和銜接消費(fèi)端的需求變化，力爭(zhēng)擴(kuò)大鴨肉及副產(chǎn)品的消費(fèi)通路，促進(jìn)肉鴨產(chǎn)業(yè)面向更高質(zhì)量的發(fā)展，仍是2025年的方向。在數(shù)量發(fā)展的同時(shí)，肉鴨企業(yè)也需協(xié)同促進(jìn)鴨肉生產(chǎn)質(zhì)量更佳，產(chǎn)業(yè)鏈條各環(huán)節(jié)減少博弈，外加肉鴨養(yǎng)殖和糞污處理技術(shù)的進(jìn)一步提升，支撐肉鴨產(chǎn)業(yè)持續(xù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量增長(zhǎng)，利潤(rùn)維持較好區(qū)間的健康發(fā)展。
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